出品：新浪财经上市公司扣问院  　　开云体育

　　作家：坤

　　2015年以来，在各路本钱与互联网的鼓励下，保障科技行业从传统保障行业中“夺胎换骨”，新式业务模式与一众公司涌现，赛说念进入高速发缓期。但高唱大进的模式之下，却是大大批齐在功绩与本钱的多重压力下沉重前行。

　　据CB Insights说明夸耀，2023年保障科技行业的投融资共46亿好意思元，同比裁汰45%，投融资总数接近2018年水平。举座环境中风向的变化，当然也影响到了赛说念中的具体公司。连年来多家保障科技公司纷纷赴港、赴好意思上市，但在屡次递交招股书后却仅有少数粗略得胜上市，在这背后恰是本钱退出的压力与上市后市值骤降之间的博弈。

　　更况且，透过招股书与财报，现时一众公司盈利模式尚未委果跑通陷于吃亏难以自救、依赖佣金技巧干涉薄弱而经营见地不停恶化、依赖融资守护现款流等问题也内情毕露。面临当下战略收紧与本钱落潮等身分访佛影响下，首要恭候上市或一经上市但推崇欠安的一众保障科技公司又将何去何从，仍有待不雅察。

　　包括车车科技、有家保障、致保科技、众淼控股、益盛鑫科技在内等公司相对交运，比较于屡次递表却仍然盘桓在本钱阛阓门外的其他公司，一经得胜登陆二级阛阓。但上市后的股价握续下落、功绩未见赫然好转等问题依然值得情切。

　　车车科技建造于2014年，在中国领有108个分支机构。公司业务正如其名，主要隐蔽车险领域，包括在线保障往复、新动力车险惩处决议、保障中介SaaS系统赋能、AI智能订价缓助系统研发等业务。

　　2023年9月，车车科技通过SPAC方式在好意思国纳斯达克上市，本日开盘价为11好意思元，盘中一度涨到200好意思元，当日以75好意思元/股收盘，上市首日则竣事涨幅581.82%。在股价强劲高潮带动下，车车科技的市值一度达到近60亿好意思元。

　　但好意思好光景却就此停留在上市那天，在接下来的往复日，车车科技股价连跌56.84%、22.77%、40.60%，只是数日后便回到了开盘价水平。而在此之后，车车科技的股价下落也并未停息，2024一整年车车科技的股价基本在1好意思元以下。收尾近日收盘，车车科技的股价为1.3好意思元凹凸，公司市值仅在1亿好意思元凹凸，比较刚上市时一经挥发了绝大部分市值。

　　从功绩方面来看，2021-2024年前三季度，车车科技竣事贸易收入分离为17.35亿元、26.79亿元、33.01亿元、24.90亿元，其中2022-2024年前三季度营收同比增长分离为54.38%、23.23%、2.30%，不错看出，尽管界限仍在握续加多，但车车科技的营收增速却一经赫然放缓。同期，车车科技于今也仍未解脱吃亏，2021年以来分离为吃亏1.46亿元、0.91亿元、1.60亿元、0.51亿元，在公司毛利率连年来莫得赫然变化的情况下，一直以来用度的高企也让公司很难竣事吃亏收窄，更不必说扭亏为盈。

　　需要细心的是，尽管营收增速放缓，但车车科技的应收款项却握续高增，在2024年前三季度营收仅增长2.30%时应收账款却从2023年底的4.66亿元飙升至7.47亿元，应收账款盘活天数也拉升至65.78天。

　　由此来看，尽管在车车科技逐渐扩大与各大车企配合的范围圈，但却难以解脱关于新动力车阛阓的依赖，公司在这其中的议价才略、回款才略或拦阻乐不雅。异日盈利模式是否能委果跑通、公司市值是否还会不时挥发，仍有待不雅察。

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